Долговой рынок восстанавливается, ставки по депозитам снижаются, и облигации становятся всё более интересным инвестиционным инструментом для тех, кто хочет сохранить и приумножить свой капитал.
Например, доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) сейчас в среднем составляет 9,5% годовых. В корпоративном секторе некоторые эмитенты предлагают до 20% годовых. Какие облигации особенно выгодно покупать, как изменился этот рынок, и какие практические советы сегодня можно дать инвесторам, выясняло ИА PrimaMedia.
Облигации в топе
Интерес россиян к облигациям растёт на фоне восстановления долгового рынка и снижения ставок по банковским депозитам. Прежде всего, этот инвестиционный инструмент пользуются популярностью как один из самых надёжных и безопасных для тех, кто хочет получить стабильный пассивный доход. Порог входа на рынок облигаций начинается всего от тысячи рублей. Этим облигации особенно привлекательны для начинающих инвесторов.
Справка: облигации бывают трёх видов: государственные, муниципальные и корпоративные. Государственные облигации федерального займа или ОФЗ считают самыми надёжными, потому что их гарант — государство. Но и доход по ним будет ниже, чем по облигациям в корпоративном секторе, то есть по тем, которые выпускают частные компании (эмитенты ). ОФЗ покупают напрямую через банки-агенты, в том числе это можно сделать в мобильном приложении банка.
Корпоративные облигации (включая бумаги с госучастием типа "Роснефть" или "Газпром") можно приобрести в статусе частного инвестора. Для этого нужно открыть счёт у брокера. Процедура бесплатная и технически простая.
Редакция попросила старшего аналитика по рынку облигаций брокерской компании ITI* Capital Ольгу Николаеву составить ТОП самых интересных эмитентов "Всё зависит от временного горизонта, на который готов инвестировать клиент. Если рассматривать период 1,5-2 года, то мы выделяем гособлигации с длинной дюрацией (период до момента полного возврата капитала , вложенного в приобретение этой ценной бумаги — примечание редакции), которые по нашим ожиданиям принесут повышенный доход за счёт переоценки.
В корпоративном сегменте можно обратить внимание на облигации крупнейших строительных компаний (например, ПИК, ГК "Самолет"), а также эмитентов, связанных с социально значимыми отраслями либо имеющих государственные заказы — "Детский Мир", "Сегежа", "АФК Система", ГТЛК, "Гидромашсервис", — рассказала Ольга Николаева.
По словам эксперта, текущая доходность ОФЗ в среднем составляет 9,5% (это доходность к погашению). Качественные эмитенты корпоративного сектора предлагают спред к суверенной кривой доходности 150-300 базисных пункта (зависит от срока и кредитного качества компании). Более рискованные заёмщики до сих пор торгуются с доходностями около 20%.
"Естественно, облигации традиционно являются популярным инструментом для инвестиций физических лиц. В данный момент возможности для инвестирования заметно сократились из-за введённых санкций и законодательных ограничений. При этом ставки по депозитам существенно падают, делая их всё менее привлекательными по сравнению с облигациями", — добавляет Ольга Николаева.
Рынок восстановился
Аналитики отмечают, что локальный долговой рынок полностью восстановился после глубокой распродажи, которую спровоцировали геополитические риски. Текущие ценовые уровни по индексу гособлигаций RGBI соответствуют периоду первой половины февраля этого года. В последние недели можно наблюдать устойчивый восходящий тренд на фоне активного снижения ключевой ставки Центробанка, а также формирования ожиданий более резкого смягчения монетарных условий.
"На волне растущего оптимизма вся суверенная кривая опустилась ниже 10% по доходности, а торговые обороты в отдельные дни вернулись к значениям, когда на рынке участвовали нерезиденты — 20-25 млрд рублей", — говорит Ольга Николаева.
На Московской бирже с конца марта снова идет торговля всеми видами рублевых облигаций: суверенными (ОФЗ), муниципальными и корпоративными. Торги российскими еврооблигациями проходят во внебиржевом формате.
Российские гособлигации за два месяца полностью отыграли все потери и подорожали примерно на 30% на длинном участке кривой. По оценкам экспертов, потенциал дальнейшего роста, безусловно, сохраняется вслед за снижением ключевой ставки, хотя ценовая волатильность будет уже существенно ниже.
Корпоративный сегмент в силу более низкой ликвидности отстает по темпам восстановления, торгуясь на исторически широких спредах.
Зона риска
Как и в любой кризисный период, на первое место для инвесторов выходит вероятность кредитного риска. Анализируйте эмитентов, прежде чем принимать инвестиционные решения, это важно как никогда.
"Конечно, надёжные эмитенты остались на рынке. Как и в докризисные времена это, прежде всего, ОФЗ, а также корпоративные заемщики с государственным участием — "Газпром", "Почта России" и другие. Также существует большой список компаний с частным капиталом, отличающихся уверенным кредитным качеством. Это прежде всего компании-импортеры из нефтегазовой, химической и металлургических отраслей", — комментирует Ольга Николаева.
Зона риска, как правило, — среди небольших компаний, представляющих собой третий эшелон заёмщиков, или даже сегмент высокодоходных облигаций (ВДО). Обычно такие эмитенты имеют повышенную долговую нагрузку и ограниченные возможности рефинансирования.
"Традиционно чем ниже дюрация, тем меньший рыночный риск несёт инвестор. В данный момент мы живем в парадигме смягчения монетарных условий. Таким образом, длинные бумаги существеннее дорожают при снижении ключевой ставки, а потому и более предпочтительны для получения наибольшей доходности", — рекомендует Ольга Николаева.
По словам эксперта, самый лучший способ защитить капитал — это диверсификация портфеля, как по секторам, так и по эмитентам . При выборе конкретного заёмщика стоит тщательнее отнестись к анализу кредитного качества, а также оценить параметры ликвидности конкретного инвестиционного инструмента.
А если инвестор хочет рискнуть чуть больше, чтобы получить чуть больше?
"Для этих случаев хорошо подходят облигации компаний строительного сектора, например ГК "Пионер" или "Брусника", — советует Ольга Николаева.
Отметим, самостоятельно разобраться в инфраструктуре рынка, правилах его поведения и существования, а также выбрать для инвестирования оптимальные компании по соотношению риск/доходность бывает крайне непросто для рядового инвестора. Гораздо удобнее и безопаснее получить квалифицированную экспертизу от профессиональных участников инвестиционного рынка.
* услуги оказывает Акционерное общество "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест". Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг № 045-07514-100000 от 17.03.2004 на осуществление брокерской деятельности.
** АО "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест" не гарантирует и не обещает в будущем эффективность деятельности (доходность вложений).
*** с информацией, подлежащей раскрытию в соответствии с федеральным законом, можно ознакомиться здесь.
**** до заключения договора заинтересованные лица могут ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения о лице, осуществляющем управление активами, и иную информацию по адресу https://iticapital.ru/about/ либо в офисах Акционерного общества "Инвестиционная компания "Ай Ти Инвест".
